article

ความรู้ dw

หุ้นแม่แตกพาร์ มีผลกระทบต่อ DW หรือไม่?
July 12, 2018


 

หุ้นแม่แตกพาร์ มีผลกระทบต่อ DW หรือไม่?

เนื่องจากมีข่าวออกมาว่า KTC จะมีการแตกพาร์ในวันที่ 13 กรกฎาคม 2018 จาก 10 บาท เป็น 1 บาท ทำผู้เล่น DW อย่างเราๆหลายคน มีคำถามเกิดขึ้นในหัวตามมาว่า เมื่อหุ้นแม่แตกพาร์ แล้ว DW ที่เราถืออยู่ล่ะ จะมีผลกระทบอะไรบ้างรึเปล่า?
วันนี้เราเลยจะมาไขข้อข้องใจนี้ให้ครับ…

เริ่มจากมองในด้านพื้นฐานกันก่อน การแตกพาร์นั้นไม่ส่งผลกระทบใดๆกับมูลค่าหุ้น หรือมูลค่าของกิจการเลย เนื่องจากการที่เปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นจาก 10 บาทเป็นหุ้นละ 1 บาท ก็จะทำให้ปริมาณหุ้นเพิ่มขึ้นในอัตราส่วนเดียวกัน (พูดง่ายๆคือเพิ่มขึ้นอีก 10 เท่า) ในงบการเงินของบริษัท เราก็จะเห็นจำนวนหุ้นสามัญ (common share) เปลี่ยนจาก 1,000 ล้านหุ้น เป็น 10,000 ล้านหุ้น เป็นต้น

แล้วกับ DW ล่ะ ใช้หลักการเดียวกันรึเปล่า?

คำตอบคือ ไม่ เพราะผู้ออก DW จะแจ้งกับ กลต. ไว้ตั้งแต่แรกแล้วว่าหากมีการแตกพาร์ของหุ้นแม่ วิธีปฏิบัติของผู้ออก คือ จะไปปรับราคาใช้สิทธิ และอัตราการใช้สิทธิ แทนด้วยอัตราส่วนเดียวกัน คือ 10 ต่อ 1 เหมือนกันกับหุ้นแม่เลย
ตัวอย่างเช่น KTC24C1810A มีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 785.40 ก็จะลดลงมาเหลือ 78.54 (785.40/10) ส่วนอัตราการใช้สิทธิจาก 36 ก็จะกลายเป็น 36/10 เท่ากับ 3.6 (DW ต่อหุ้นแม่)
ดังนั้นเราก็จะเห็นว่าเมื่อหุ้นแม่แตกพาร์ นั้นไม่ได้มีผลกระทบอะไรต่อ DW ที่เราถืออยู่แต่อย่างใด