Article

ความรู้ dw

Fix Volatility (ตารางราคา) ต้นตอของปัญหา DW ราคาลอย
June 2, 2020



 
สำหรับใครที่ยังไม่รู้จักคำว่า “Volatility” แนะนำให้อ่าน Volatility คืออะไร ก่อนไม่งั้นเดี๋ยวจะอ่านแล้วอาจจะสับสนได้นะครับ Volatility สำคัญมากเนื่องจากการจะออก DW ซักตัวนึงผู้ออกจะต้อง ดูความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงในอดีต (Historical Volatility) เพื่อกำหนด Implied Volatility ที่จะใช้ในการขาย DW แต่ละตัว โดยปกติผู้ออกสามารถเลือกกำหนดค่า Implied Volatility ได้ 2 วิธีด้วยกัน
1. Fix Volatility     2. Flexible Volatillity

รูปแบบสากลในการออก DW ของต่างประเทศจะกำหนดค่าแบบ Flexible Volaitlity หรือ Volatility ที่สามารถขยับได้ (แอดขอเก็บไว้ในบทความถัดไป) กลับมาที่บ้านเราปัจจุบันผู้ออก DW ในประเทศไทยนั้นออก DW แบบ Fix Volatility กันทั้งหมด คือการใช้ค่า Implied Volatility แบบคงที่ตั้งแต่วันแรกที่ DW เข้าซื้อขาย จนถึงวันหมดอายุ เพื่อที่จะได้ให้กำเนิดสิ่งที่เราคุ้นเคยกันดีอย่าง “ตารางราคารับซื้อคืน DW” และด้วยการ Fix Volatility นี่เองที่ทำให้ก่อนหน้านี้มี DW ราคาลอยกันเกิดขึ้น หนึ่งในสาเหตุ คือ การที่หุ้นหรือดัชนีอ้างอิงมีความผันผวนมากทำให้ค่า Volatility ณ เวลานั้นปรับขึ้นสูงกว่าค่า Implied Volatility ที่กำหนดเอาไว้ทำให้ผู้ออกไม่สามารถขาย DW ได้ที่ Implied Volatility ที่กำหนดไว้ในตอนแรก

DW ราคาลอย สิ่งที่จะเกิดขึ้นก็คือ
– ผู้ออกขาย DW ในราคาที่แพงขึ้นเพื่อตอบรับกับค่า Volatility ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
– ผู้ออกไม่ขาย DW เพิ่ม หรือขาย DW ออกหมดจนผู้ออกไม่เหลือ DW ในมือแล้ว ทำให้ราคาสามารถปรับขึ้นไปตามกลไกตลาด จนราคาขึ้นไปเหนือราคารับซื้อคืนมาก

DW ราคาลอย สิ่งที่ผู้ออกสามารถทำได้คือ

– รับซื้อคืน DW ตามตารางราคารับซื้อคืน และประกาศแจ้งเตือนนักลงทุนผ่านทางช่องทางต่างๆของผู้ออก
– ออก DW ตัวใหม่ออกมาทดแทนตัวเดิมที่ไม่สามารถขายได้  ซึ่ง ณ ตอนนี้ DW24 ก็ออก DW24 Series ใหม่มาให้นักลงทุนเลือกเล่นกันหลายตัวดูได้จาก DW24 Specdee

– การปรับ Volatility ขึ้นให้สอดคล้องกับความผันผวนในปัจจุบัน DW ราคาลอย สิ่งที่นักลงทุนควรทำคือ
– ตรวจสอบข่าวสาร และตรวจสอบตารางราคาก่อนทำการลงทุน (เช็คตารางราคา DW ทั้งตลาด)
– หลีกเลี่ยง DW ที่ราคาลอย หากอยากเล่นต้องรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นให้ได้

การกำหนด Volatility ในการออก DW แต่ละรูปแบบก็มีข้อดีข้อเสียเป็นของตัวเอง บทความนี้ไม่ได้ออกมาบอกว่าการออก DW แบบ Fix Volatility นั้นไม่ดี เพราะหากไม่ Fix Volatility ก็จะไม่สามารถทำตารางราคารับซื้อคืน DW ออกมาได้ เพียงแต่ตารางราคารับซื้อคืนนั้นจะใช้ได้ในภาวะปกติ แต่หากเจอกรณีข้างต้นอาจส่งผลให้ตารางราคาใช้การไม่ได้  ดังนั้นนักลงทุนควรจะต้องศึกษาตัว Product ให้ดีก่อนต้องเข้าใจความเสี่ยงที่อาจจะต้องได้รับไว้ด้วย เพื่อเวลาเจอสถานการณ์จริงแล้วจะได้รู้ว่าควรทำอย่างไรนะครับ อ่านบทความเกี่ยวกับ DW เพิ่มเติมได้ที่ http://www.dwarrant24.com/article/

 

ช่องทางรับข่าวสารจาก DW24

Website: www.dwarrant24.com

Line: @DW24 >> https://lin.ee/zGyIRGe

Facebook  : Dwarrant24 >> https://www.facebook.com/Dwarrant24/

Instagram : dwarrant24 >>https://www.instagram.com/dwarrant24/?hl=th

กลุ่ม Open Chat DW24 >>  https://line.me/ti/g2/mMMCqkLA8jf1I-bwKAwIbw