fbpx

ซื้อ DW แล้วขาดทุน ผู้ออกได้กำไรใช่ไหม?

August 5, 2022

นักลงทุนที่ลงทุนใน DW มาสักระยะ จะต้องผ่านการเทรดแล้วได้กำไร หรือเกิดผลขาดทุนกันมาบ้างอย่างแน่นอน เนื่องจากการลงทุนไม่ว่าหลักทรัพย์ใดก็ตาม จะต้องมีทั้งกำไรและขาดทุนควบคู่กันเสมอ ไม่มีใครที่จะกำไรอย่างเดียวหรือขาดทุนอย่างเดียวได้

เป็นที่ทราบดีอยู่แล้ว ว่า DW หรือ Derivative Warrants ที่เรารู้จักกันนั้น แตกต่างจาก Company Warrants (ในที่นี้จะขอเรียกสั้นๆ ว่า “CW”) คือ DW ในตลาดปัจจุบันออกขายและทำสภาพคล่องโดยบริษัทหลักทรัพย์ทั้งสิ้น ในขณะที่ CW จะออกขายโดยบริษัทจดทะเบียนฯ และไม่มีผู้ทำสภาพคล่อง

ดังนั้น จึงอาจมีนักลงทุนบางท่านสงสัยว่า เมื่อนักลงทุนเทรด DW แล้วเกิดผลขาดทุนขึ้น จะเป็นการนำผลขาดทุนไปเป็นผลกำไรให้กับผู้ออก DW เหล่านั้นใช่หรือไม่? คำตอบคือ “ไม่ใช่” ผลขาดทุนของนักลงทุน ไม่ได้กลายไปเป็นผลกำไรของผู้ออก DW 

เนื่องจากผู้ออก DW เมื่อขาย DW ให้กับนักลงทุนแล้ว ผู้ออกจะไม่ได้มีการเก็งกำไรจากทิศทางราคาหุ้น แต่จำเป็นจะต้องมีการบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพเสมอเพื่อป้องกันเหตุการณ์ไม่คาดคิดขึ้น เช่น หากนักลงทุนซื้อ Call DW ผู้ออกจะซื้อหุ้นที่อ้างอิง DW รุ่นนั้นๆ  เข้ามาถือในพอร์ต เมื่อหุ้นราคาเพิ่มขึ้น ผู้ออกจะนำกำไรจากการถือหุ้นไปจ่ายให้กับนักลงทุนที่ถือ Call DW ถ้าหากผู้ออกไม่ทำการซื้อหุ้นแม่เพื่อป้องกันความเสี่ยงทางผู้ออกก็จะมีโอกาสขาดทุนได้อย่างไม่จำกัดเช่นกัน

จะเห็นว่าการที่นักลงทุนขาดทุนจาก DW ไม่ได้กลายเป็นผลกำไรของผู้ออก DW หรือในทางกลับกัน หากนักลงทุนได้กำไรจาก DW ก็ไม่ได้กลายเป็นผลขาดทุนของผู้ออกอย่างที่หลายคนเข้าใจกัน ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนทำการซื้อ DW เข้ามา ทางผู้ออกก็จะต้องทำการปิดความเสี่ยงนี้โดยการซื้อหุ้นอ้างอิงเช่นเดียวกัน

สามารถติดตาม DW ออกใหม่ได้ที่ DW24ทางเราก็จะมาอัพเดทรวมถึงเปรียบเทียบสเปค DW ได้ทุกค่ายผ่านเว็บเดียวเหมาะสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น