จบครบเรื่องอายุ DW เพิ่มโอกาสทำกำไร!

“อายุของ DW สำคัญอย่างไร?”

เชื่อว่าเป็นคำถามที่เหล่านักเทรดหน้าใหม่ที่เพิ่งเริ่มต้นเข้าสู่ตลาดการเทรด DW ได้ไม่นานอยากหาคำตอบ และเพื่อให้เกิดความเข้าใจและสามารถอธิบายถึงเรื่องนี้ได้อย่างกระจ่างแจ้งที่สุด เหล่านักลงทุนควรรู้ถึงคุณสมบัติที่จำเพาะเจาะจงของ DW เสียก่อน

ถึงแม้จะอ้างอิงจากตลาดหุ้น ไม่ว่าจะเป็น DW อ้างอิงหุ้น ที่มีราคาเชื่อมโยงกันระหว่างราคา DW กับราคาหุ้นแม่ หรือ DW อ้างอิงดัชนี SET50 ซึ่งเป็นดัชนีราคาหุ้นที่ใช้แสดงระดับและความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามัญ 50 ตัว ที่มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Capitalization) สูงที่สุด แต่ DW หรือ Derivative Warrants นั้น เป็นคนละประเภทกับหุ้นเหล่านี้ 

ในขณะที่การซื้อหุ้นคือการซื้อสัดส่วนความเป็นเจ้าของกิจการที่ออกหุ้นตัวนั้น ๆ มา แต่การซื้อ DW สิ่งที่จะได้รับคือตราสารทางการเงิน ที่ให้สิทธิในการซื้อ (Call DW) หรือ สิทธิในการขาย (Put DW) หลักทรัพย์อ้างอิงในอนาคต ตามราคาในการใช้สิทธิ อัตราใช้สิทธิ และวันที่ใช้สิทธิที่กำหนด

ด้วยเหตุนี้ ปัจจัยเดียวที่จะทำให้มูลค่าหุ้นเปลี่ยนแปลงคือ การแปรผันของราคาตามกลไกของตลาดเท่านั้น ในขณะที่มูลค่าการเปลี่ยนแปลงของ DW นอกจากการยึดโยงกับหุ้นหรือดัชนีแล้ว สินทรัพย์ประเภทนี้ยังเกี่ยวข้องกับสิทธิในการซื้อขาย ซึ่งสิ่งที่เรียกว่าอายุ DW จึงกลายมาหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าในตลาดด้วยเช่นกัน ดังนั้น ผู้ที่สนใจลงทุนเทรดใน DW จึงต้องคำนึงถึงเรื่องนี้เป็นสำคัญด้วย 

แล้ว อายุของ DW คืออะไร? มีความสำคัญอย่างไร? ติดตามหาคำตอบได้ในบทความนี้ พร้อมเทคนิคการเลือกอายุ DW ในการเทรด ติดตามได้เลย 

อายุ DW คืออะไร? และมีความสำคัญอย่างไร?

เช่นเดียวกับสินค้าที่วางขายในซูเปอร์มาร์เก็ต DW เป็นสินทรัพย์ที่มีวันหมดอายุ และถ้าหากถึงกำหนดวันดังกล่าวแล้วยังไม่ได้ทำการขาย อาจส่งผลให้ DW สูญเสียมูลค่าได้ แต่ก็ขึ้นอยู่กับว่า DW ตัวนั้น ๆ มีมูลค่าที่แท้จริง (In-the-Money) หรือไม่โดยดูได้จากสถานะ Moneyness  และนักลงทุนจะได้รับสิ่งที่เรียกว่า ‘เงินสดส่วนต่าง’ คืนมา ตรงกันข้ามกับ DW ที่มีสถานะ Out-of-the-Money ที่นักลงทุนจะไม่ได้รับสิ่งใดกลับคืนมาเลย ด้วยเหตุผลที่ว่าสถานะนี้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะน้อยกว่าราคาใช้สิทธิในกรณีที่ลงทุนแบบ Call และ ราคาสินทรัพย์อ้างอิงมากกว่าราคาใช้สิทธิในกรณีลงทุนแบบ Put ดังนั้นเพื่อรักษาผลประโยชน์ที่ควรได้รับ นักลงทุนจึงควรหมั่นตรวจสอบสถานะ DW ที่ถืออยู่อย่างสม่ำเสมอ 

โดยปกติแล้วอายุของ DW จะอยู่ที่ 2 เดือนถึง 2 ปี แตกต่างกันไปในแต่ละตัว ซึ่งผู้ออก DW ส่วนใหญ่จะเป็นบริษัทหลักทรัพย์หรือที่เรียกว่า “โบรกเกอร์” รวมถึง DW ส่วนมากจะมีอายุประมาณ 6-8 เดือน เนื่องจากทำให้สเปกของ DW ที่เหมาะกับการเทรดที่สุด

ความสำคัญของอายุ DW คือเป็นตัวกำหนดสิ่งที่เรียกมูลค่าทางเวลา หรือ Time Value ซึ่งหากเปรียบเทียบเป็นอาหาร อาหารที่ใกล้หมดอายุย่อมมีมูลค่าน้อยกว่าอาหารที่ยังคงสภาพสดใหม่และอยู่ได้อีกนาน DW เองก็เช่นกัน เนื่องจากมีวันหมดอายุของ DW จะเป็นสินทรัพย์การลงทุนที่มีค่าเสื่อมเวลา (Time Decay) ด้วยนั่นเอง

DW แต่ละตัวนั้นจะมีการคิด Time Decay ที่แตกต่างกันออกไป โดยบางตัวอาจมีการคิด Time Decay เฉพาะวันทำการ ในขณะที่หลาย ๆ ตัวมีการคิด Time Decay รวมวันเสาร์อาทิตย์ด้วย ดังนั้น เพื่อวางแผนสร้างผลตอบแทนได้เต็มประสิทธิภาพ พร้อมลดความเสี่ยงจากการนับค่า Time Decay ที่ไม่เท่ากัน ดังนั้นอย่าลืมศึกษารายละเอียด DW ของผู้ออกที่สนใจอย่างถี่ถ้วนทุกครั้ง 

DW อายุยาวดีกว่าอายุสั้นเสมอไปหรือไม่?

การที่ Time Decay เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จนทำให้มูลค่า DW ลดลงเมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา อาจทำให้หลายคนเข้าใจว่า DW ที่อายุยาวย่อมดีกว่าอายุสั้น…คำถามคือเป็นเช่นนั้นจริงหรือไม่?

คำตอบคือ จริง! แต่ก็ไม่ทั้งหมด เพราะถึงแม้อายุของ DW ที่เหลือน้อยจะส่งผลให้มูลค่าทางเวลาลดลง แต่ในขณะเดียวกันอัตราทดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญเมื่ออายุใกล้หมด ดังนั้นสำหรับนักเทรดบางประเภทหรือนักเทรดที่ชอบลงทุนกับ DW ที่อายุเหลือน้อยก็อาจเป็นข้อดีมากกว่า

รู้หรือไม่?  อัตราทดในการเทรด DW มีอยู่ด้วยกัน 2 แบบ ดังต่อไปนี้ 1.อัตราทดเท่า หรือ Effective Gearing คืออัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% เปรียบเสมือนตัวคูณผลตอบแทนและการขาดทุนสำหรับการเทรด  2.อัตราทด Tick หรือค่า Sensitivity คืออัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (ช่องราคา) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา เป็นที่นิยมในหมู่นักเทรดระยะสั้น ควบคู่ไปกับการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิง

เลือกอายุ DW อย่างไรให้เหมาะกับการเทรด?

มื่อได้เข้าใจถึงความหมาย ความสำคัญ และแง่มุมต่าง ๆ เกี่ยวกับอายุ DW กันไปแล้วจากข้อมูลข้างต้น เราอาจสรุปให้คร่าว ๆ ดังนี้  

• สำหรับนักเทรด DW ที่มุ่งเน้นผลกำไรในระยะยาว ถ้าหากสเปกของ DW ใกล้เคียงกัน การเลือก DW ที่มีอายุยาวกว่าย่อมเป็นประโยชน์มากกว่า เนื่องจากอัตราทดและค่าเสื่อมเวลาต่ำกว่า ส่งผลให้ต้นทุนการถือครองต่ำกว่าเช่นกัน 
• สำหรับนักเทรด DW ระยะสั้น หรือเทรดจนเชี่ยวชาญแล้ว อาจลงทุนใน DW อายุสั้นได้ เนื่องจากอัตราทดมากกว่า ทำให้มีโอกาสทำกำไรได้มากกว่า แต่ก็ต้องมีวินัยในการเทรดอย่างมากเช่นกัน

เทรดแบบอุ่นใจต้องที่ DW24

ถึงตรงนี้ เมื่อนักลงทุนมือใหม่ได้ทราบถึงความสำคัญและเทคนิคการเทรดที่เกี่ยวข้องกับอายุ DW กันไปแล้ว ขั้นต่อไปคือการลงสนามเทรดจริง ซึ่งถ้าหากอยากเทรดแบบอุ่นใจต้องที่ DW24 เนื่องจากเราออกและดูแลสภาพคล่องโดยบริษัทหลักทรัพย์ Finansia Syrus นอกจากนี้ DW24 ยังมีองค์ความรู้เกี่ยวกับการเทรด DW ให้ได้ศึกษาแบบฟรี ๆ ช่วยเปิดโอกาสให้นักลงทุนทุกระดับสามารถสร้างผลตอบแทนและกำไรในสนาม DW ได้ตามสไตล์การลงทุนของตัวเอง พร้อมยังสามารถเปรียบเทียบสเป็ก DW ได้ทุกค่าย นักลงทุนจึงมั่นใจได้ว่าจะสามารถหา DW ที่เหมาะแก่การเก็งกำไรได้ตลอดเวลา