เนื่องจาก DW หรือ Derivative Warrant คือตราอนุพันธ์ที่ใช้แสดงสิทธิในอนุพันธ์ ถึงแม้จะเป็นหลักทรัพย์ที่จดทะเบียน และมีซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (SET) แต่ก็มีความแตกต่างกับหุ้นทั่วไปอยู่หลายประการ หนึ่งในนั้นคือ ผู้ออก DW ไม่ใช่บริษัทเจ้าของหุ้นอ้างอิง แต่เป็นบริษัทหลักทรัพย์หรือธนาคารที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) ด้วยเหตุนี้ การพิจารณาในเรื่องสภาพคล่อง DW จึงมีความแตกต่างกับหุ้นทั่วไป สภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร? คำถามนี้จึงน่าสนใจมากทีเดียว
การที่จะตอบคำถามว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร ก่อนอื่นต้องเข้าใจถึงความแตกต่างของสภาพคล่องหุ้นทั่วไปกับสภาพคล่อง DW เสียก่อน สำหรับหุ้นทั่วไป คนที่พอมีประสบการณ์ในการเทรดมาบ้างน่าจะเข้าใจหลักสภาพคล่องอยู่แล้ว โดยจะต้องพิจารณาที่หุ้นตัวดังกล่าวโดยตรง ทั้งปริมาณการเทรด ความมั่นใจในหุ้นตัวนั้น และภาพรวมของบริษัทผู้ออกหุ้น
ในขณะที่ DW เนื่องจากผู้ออกไม่ใช่บริษัทเจ้าของหุ้นอ้างอิง แต่เป็นบริษัทหลักทรัพย์หรือธนาคารที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. ดังนั้นผู้ที่กำหนดสภาพคล่องจึงเป็นบริษัทผู้ออก DW ที่เราทำการเทรดด้วย
ด้วยเหตุนี้คำตอบของคำถามที่ว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร คำตอบคือสำคัญมาก ไม่ต่างจากสภาพคล่องของหุ้นทั่วไป เนื่องจากถ้าหากสภาพคล่องต่ำ ก็ย่อมส่งผลในการลงทุน DW เกิดการติดขัดไม่ลื่นไหล
นอกจากนั้นเชื่อว่ายังมีอีกหลากข้อสงสัยเกี่ยวกับสภาพคล่อง DW ที่นักลงทุนอยากทราบคำตอบ บทความนี้จะมาไขข้อสงสัยดังกล่าวในรูปแบบถามมา-ตอบไป (Q&A) อธิบายเข้าใจง่าย ตรงจุด นำไปเป็นข้อมูลประกอบการเทรดได้ ติดตามได้เลย
Q1: ผู้ออก DW ไม่ทำสภาพคล่องได้ไหม?
A: ก.ล.ต. ได้กำหนดหลักเกณฑ์เกี่ยวกับ DW ไว้อย่างรอบด้านผ่านประกาศหลายฉบับ ซึ่งหนึ่งในนั้นมีระบุเกี่ยวกับการทำสภาพคล่องของบริษัทหลักทรัพย์หรือธนาคารที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต. สาระสำคัญคือบริษัทผู้ออก DW ต้องทำสภาพคล่อง ยกเว้น 3 กรณีดังต่อไปนี้ที่ยกเว้นให้ผู้ออก DW ไม่จำเป็นต้องทำสภาพคล่อง
- หาก DW ดังกล่าวเหลืออายุน้อยกว่า 14 วัน
- หาก DW ดังกล่าวราคาต่ำกว่า 0.05 บาท
- ในกรณีที่ผู้ออกทำการขาย DW จนหมด
Q2: ผู้ออก DW วาง Bid-Offer น้อย นักลงทุนสามารถซื้อไม้ใหญ่ได้ไหม?
A: นี่เป็นอีกหนึ่งคำถามที่ช่วยให้ตระหนักว่า สภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ต้องการเทรดครั้งหนึ่ง หรือหนึ่งไม้ในปริมาณมาก หนึ่งในปัญหาที่พวกเขาอาจพบเจอคือผู้ออก DW ที่ใช้บริการวาง Bid-Offer น้อยกว่าความต้องการ ไม่สอดคล้องกับมูลค่าที่นักลงทุนต้องการ อย่างไรก็ตาม ถึงแม้การวาง Bid-Offer จะน้อยกว่าไม้ที่เราต้องการซื้อขาย แต่สุดท้ายผู้ออก DW จะทำการจับคู่การซื้อกับการขาย (Match Order) ของนักลงทุนจนหมดตามราคาที่ควร
Q3: ดูอย่างไรว่าสภาพคล่องของผู้ออก DW ดีหรือไม่?
A: เมื่อทราบแล้วว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร สิ่งต่อไปที่ควรจะเก็บเป็นองค์ความรู้เพื่อการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพคือ ปัจจัยที่นักลงทุนใช้เพื่อพิจารณาว่าผู้ออก DW ที่ตนลงทุนด้วยอยู่นั้นมีสภาพคล่องดีหรือแย่แค่ไหน ซึ่งปัจจัยมีดังต่อไปนี้
- ปริมาณ Bid-Offer ที่แน่นหนา: หน้าที่ของผู้ออก DW คือตั้งราคาเสนอซื้อและเสนอขาย ดังนั้นจำเป็นที่จะต้องมี Bid-Offer ที่ Volume หนาแน่นมากพอ และไม่มีการวางถ่างช่องบ่อยๆ (เว้นแต่ขึ้น Sold out) เรียกได้ว่ายิ่ง Volumn หนาแน่นยิ่งเป็นผลดีกับนักลงทุน ทำให้การเคาะซ้ายขวาไม่เสียโอกาส นอกจากนั้นหากตำแหน่งการวาง Bid-Offer ถ่างช่อง อาจหมายความได้ว่า ทางผู้ออกอาจมีของไม่เพียงพอต่อการทำสภาพคล่อง
- ราคา Indicative Price แม่นยำ: ข้อนี้ก็เป็นคำตอบได้เช่นกันว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร โดยพิจาณาจากตาราง Indicative Price Table ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ออก DW ระบุราคาที่เหมาะสมของ DW แต่ละตัวเอาไว้ เพื่อให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์ราคา และวางแผนการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นนักลงทุนจึงควรที่จะเลือกผู้ออก DW ที่ทำราคาให้เป็นไปตาม Indicative Price Table ที่ประกาศไว้ เพื่อให้นักลงทุนได้ทำการซื้อขาย DW ในราคาที่เหมาะสมที่สุด
- มี Volume เพียงพอ: แน่นอนว่าสำหรับการลงทุน DW ปริมาณ Volume คือสิ่งที่จำเป็น เรียกได้ว่ายิ่งมากก็ยิ่งดี เนื่องจากจะทำให้นักลงทุนซื้อขายได้สะดวก เข้าออกง่าย นอกจากนั้น การที่มี Volume สูงก็ย่อมสะท้อนถึงความน่าเชื่อถือของผู้ออก และความนิยมของนักลงทุน ถ้าหากผู้ออก DW สามารถจัดการราคาของ DW ที่มีปริมาณการซื้อขายสูง ๆ ให้ตรงตามตารางราคา ก็ย่อมแสดงถึงสภาพคล่องที่ดี ในทางตรงกันข้าม ถ้าหากผู้ออก DW มีสภาพคล่องที่ไม่ดี การลงทุนก็อาจทำได้ยาก ติดขัดไม่คล่องตัว ร้ายแรงที่สุดคือ ส่งผลให้มีโอกาสเสี่ยงที่จะเกิดการขาดทุน ซึ่งถ้าไม่อยากให้สิ่งนี้เกิดขึ้น นักลงทุนจึงควรตระหนักว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร
ลงทุน DW ที่ DW24 สภาพคล่องสูง
ถึงตรงนี้นักลงทุนคงได้คำตอบอย่างกระจ่างแจ้งแล้วว่าสภาพคล่อง DW สำคัญอย่างไร ดังนั้นก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนใน DW กับบริษัทหลักทรัพย์หรือธนาคารที่ออก DW สภาพคล่องคือปัจจัยลำดับแรก ๆ ที่ควรใช้ในการพิจารณาประกอบการตัดสินใจ
ถ้าหากนักลงทุนกำลังมองหาที่ลงทุน DW ที่มีสภาพคล่องสูง ต้องที่ DW24 เนื่องจากที่นี่ออกและดูแลสภาพคล่องโดยบริษัทหลักทรัพย์ Finansia Syrus ที่เปิดให้บริการในประเทศไทยมาตั้งแต่ปี พ.ศ. 2545 ดังนั้นจึงมั่นใจได้ในประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในการดูแลสภาพคล่อง นอกจากนั้น DW24 มีองค์ความรู้เกี่ยวกับการเทรด DW ให้ได้ศึกษาแบบฟรี ๆ ช่วยเปิดโอกาสให้นักลงทุนทุกระดับสามารถสร้างผลตอบแทนและกำไรในสนาม DW ได้ตามสไตล์การลงทุนของตัวเอง พร้อมทั้งเว็บไซต์ที่สามารถเปรียบเทียบสเป็ก DW ได้ทุกค่าย นักลงทุนสามารถมั่นใจว่าสามารถหา DW ที่เหมาะแก่การเก็งกำไรได้ตลอดเวลา
Post Views: 1,068