ยอดขายและยอดโอนที่ดินในไตรมาสแรกชะลอตามฤดูกาลและเพราะการเมืองไทยยังไม่ชัดเจน แต่สงครามการค้าที่ยืดเยื้อส่งผลให้นักลงทุนจีนตัดสินใจง่ายขึ้นในการขยายการลงทุนมาไทย จะเห็นว่ายอดขายที่ดินในอมตะไทยไชนีสเพิ่มต่อเนื่องในระยะหลัง สำหรับยอดขายใน 1Q19 ทำได้ 128 ไร่ หรือ 14% ของเป้าทั้งปี ส่วนการโอนมีเพียง 80 ไร่ -66% Q-Q, -25% Y-Y และส่วนใหญ่เป็นที่ดินที่อมตะไทยไชนีสซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่านิคมอื่น เมื่อรวมกับรายได้ขายไฟฟ้าและค่าเช่าโรงงาน ทำให้คาดกำไรปกติ 211 ล้านบาท -38% Q-Q, -55% Y-Y แนวโน้ม 2Q19 ยังทรงๆ แต่เชื่อว่าทั้งยอดขายและยอดโอนใน 2H19 จะเร่งตัวขึ้นโดยเฉพาะหลังได้รัฐบาลใหม่ เรายังคงคาดกำไรปกติทั้งปี 1,684 ล้านบาท +38% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 28 บาท (PE 17 เท่า) แนะนำซื้อลงทุน

DW24 ที่เกี่ยวข้อง AMAT24C1907A

ที่มา : FSS Research 07/05/2019