แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีหน้า 107 บาท (อิง PE 35 เท่า) แนวโน้มกำไร 4Q19 สดใสต่อเนื่องจากพัฒนาการของอัตรากำไรขั้นต้นที่โดด เด่นจากที่อยู่ในระดับ 35% ในช่วงต้นปี เป็น 41% ใน 3Q19 และยังพัฒนาได้อีก เบื้องต้นเราคาดกำไร 4Q19 +7% Q-Q, +52% Y-Y ทำให้ทั้งปี +114% อัตรากำไรที่ดีขึ้นมาจากการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นของโรงงานกระป๋อง (มีประสิทธิภาพ) และโรงงานขวดแก้ว (ได้คำสั่งซื้อเพิ่ม) บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้น เพิ่มเป็น 43-44% ปีหน้า ผู้บริหารตั้งเป้าปีหน้า aggressive เน้นตลาด CLMV ส่วนในประเทศมีแผนออก สินค้าใหม่และแย่งตลาดจากคู่แข่ง ส่วนตลาดจีนลดเป้าลง และลดค่าใช้จ่าย ICUK ต่อเนื่อง เราคาดกำไรปีหน้า +23% โตเด่นสุดในกลุ่ม

DW24 ที่เกี่ยวข้อง CBG24C2003A

ที่มา : FSS Research 2/12/2019