กำไรปกติ 3Q20 ต่ำกว่าคาด 14% ฉุดโดยธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 2 ล้านบาท EPG มีกำไรปกติใน 3Q20 (ต.ค.-ธ.ค. 2019) 211.7 ล้านบาท -38.9% Q-Q, -8.9% Y-Y ต่ำกว่าเราและตลาดคาดราว 14% ฉุดโดยธุรกิจชิ้นส่วนตกแต่งยานยนต์ (Aeroklas) ซึ่งเป็นธุรกิจหลัก มีรายได้เพียง 1,039.4 ล้านบาท -22.0% Q-Q, -26.0% Y-Y ต่ำสุดในรอบ 11 ไตรมาส ทำให้สัดส่วนรายได้ลดจากปกติ 48% ของรายได้รวม เหลือ 43% อัตรากำไรขั้นต้นลดจากระดับปกติ 25-27% เหลือ 24.5% ผลการดำเนินงานที่ตกต่ำลงของธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์เป็นไปตามอุตสาหกรรมยานยนต์ทั่วโลกที่อยู่ในช่วงเปลี่ยนถ่ายโมเดลจากรถสันดาบไปเป็นรถยนต์ไฟฟ้า กำลังซื้อของผู้บริโภคหดตัวทั้งในและต่างประเทศ ลูกค้าบางส่วนชะลอการซื้อเพราะรอการเจรจาของสหรัฐ-จีนเฟสแรก บวกกับ TJM ซึ่งเป็นบ.ลูกในออสเตรเลียยังถูกกระทบจากเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้น ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์พลาสติก (EPP) ยังประคองรายได้ได้ดีที่ 640.7 ล้านบาท +2.6% Q-Q, -0.3% Y-Y แลกกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อยจาก 20.1% ในไตรมาสก่อนเป็น 19.2% จากการทำโปรโมชั่น ธุรกิจฉนวนยาง (Aeroflex) เป็นธุรกิจที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในไตรมาสนี้ โตตามภาคก่อสร้างในสหรัฐและญี่ปุ่น แต่ไม่สามารถชดเชยผลงานที่แย่ลงของ Aerklas ได้

DW24 ที่เกี่ยวข้อง EPG24C2008A

ที่มา : FSS Research 12/02/2020