KKP มีแนวโน้มที่จะรายงานกำไร 2Q19 ที่เป็น Positive surprise ที่ราว 1,583 ลบ. +29%Q-Q และ +2%Y-Y โดยเราคาดว่าธุรกิจตลาดทุนที่คึกคักใน 2Q19 จะสร้างแรงบวกต่อ KKP โดยตรง โดย PHATRA (บ.ย่อย) มีส่วนแบ่งการตลาด 2Q19 QTD ที่ 8.8% (ขึ้นเป็นอันดับ 1) ที่มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 21%QTD สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ทั้งที่ยังไม่จบไตรมาส) เมื่อประกอบกับการปรับขึ้นของ SET Index ที่ราว 5% QTD เราคาดว่าน่าจะเห็นกำไรจากเงินลงทุนดีกว่าไตรมาสก่อน แนวโน้มกำไร 2H19 จะดีกว่า H-H จากรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจซึ่งน่าจะมีการบันทึกดีล GPSC+GLOW และ TMB+TBANK รวมถึงไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนใน 1H ด้วย ประมาณการกำไรทั้งปีของเราอาจมี Upside ซึ่งเกิดจากธุรกิจตลาดทุน (รายได้ค่านายหน้าและรายได้จากเงินลงทุน) ปรับคำแนะนำเป็น Trading buy (เดิม ถือ) คงราคาเหมาะสม 72 บาท + Interim dividend 2.9% (และราว 6.6% ต่อปี)

DW24 ที่เกี่ยวข้อง KKP24C1909A

ที่มา : FSS Research 26/06/2019