คาดกำไรปกติ 3Q19 ลดลง 61.2% Q-Q ตามฤดูกาล แต่โตดี 44.7% Y-Y แม้กำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย 5.5% Y-Y เนื่องจากไม่มีกำไรพิเศษไตรมาสนี้ แนวโน้มกำไรปกติ 4Q19 เพิ่ม Q-Q แต่น่าจะอ่อนลง Y-Y จากฐานที่สูง เรามีการปรับประมาณการกำไรปกติปี 2019-2020 ลง
7-8% และปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2020 ที่ 33 บาท (DCF) ที่คิดเป็น PE ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยในอดีตที่ราว 24 เท่า ราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมาหลังประกาศงบฯ 2Q19 ที่เป็นกำไรสูงสุดของปี มี Upside เกิน 10% และเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลค่อนข้างสม่ำเสมอ ระดับ 5% คงคำแนะนำ ซื้อ

DW24 ที่เกี่ยวข้อง MAJO24C2002A

ที่มา : FSS Research 29/10/2019