กำไรปกติ 1Q19 ใกล้เคียงคาด แต่ไม่สดใส กำไรสุทธิ 1Q19 เท่ากับ 760 ล้านบาท (-6.9% Q-Q, -0.3% Y-Y) หากไม่รวมรายการพิเศษค่าใช้จ่ายภาษีย้อนหลังของบริษัทร่วม Power Buy ที่เวียดนาม 34 ล้านบาท จะมีกำไรปกติ 1Q19 เท่ากับ 794 ล้านบาท (-6.4% Q-Q, +4.2% Y-Y) ใกล้เคียงคาดที่เราคาด (เราคาดไว้ 820 ล้านบาท) แต่ต่ำกว่า Consensus คาด 6% โดยเริ่มมีการปรับใช้มาตรฐานบัญชีใหม่ IFRS 15 กระทบรายได้ Consignment (สินค้าฝากขาย) ที่มีสัดส่วนมากถึง 75% ของรายได้รวม โดยจากเดิมรับรู้เป็นรายได้และหักด้วยต้นทุนขาย แต่มาตรฐานบัญชีใหม่ให้รับรู้เป็นรายได้สุทธิ (Net Sales) ในบรรทัดรายได้เพียงรายการเดียว ส่งผลให้รายได้และต้นทุนลดลงมาก แต่ไม่กระทบต่อกำไรสุทธิ และบริษัทมีการปรับงบย้อนหลังเพียง 1Q18 ดังนั้นเราจึงเปรียบเทียบผลการดำเนินงานได้เฉพาะในแง่ Y-Y เท่านั้น

DW24 ที่เกี่ยวข้อง ROBI24C1907A , ROBI24C1909A

ที่มา : FSS Research 10/05/2019