แนวโน้มกำไร 2H19 ยังเห็นเป็นโมเมนตัมเชิงบวกหลังจาก 1H19 สร้างความประทับใจให้กับเรา แนวโน้มกำไร 3Q19 คาดว่าจะ +7%Q-Q, +8.8%Y-Y ซึ่งเกิดจากรายได้ดอกเบี้ยจากการให้สินเชื่อ (โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อ) ที่ดีขึ้น ดีลระหว่าง TBANK และ TMB ยังอยู่ในกระบวนการการทำดีลดิลิเจนท์ซี่งอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดแต่น่าจะจบภายในปีนี้ตามแผนเพื่อรับสิทธิประโยชน์ของการควบรวม (โดยเฉพาะด้านภาษี) ซึ่งท้ายที่สุดเราคงคาดการณ์ว่า TCAP จะได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องสุทธิที่เพิ่มขึ้นและน่าจะนำไปสู่การจ่ายเงินปันผลพิเศษ การซื้อหุ้นคืน หรือการขยายธุรกิจอื่นๆ รวมถึงการบันทึกกำไรจากการขาย TBANK อย่างมีนัยฯ เราคงประมาณการกำไรสุทธิและคงราคาเหมาะสมที่ 62 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ

DW24 ที่เกี่ยวข้อง TCAP24C2001A

ที่มา : FSS Research 25/07/2019